周五A股市场一波三折。在早盘，主要股指在低开后有所回稳，其中，上证综指还强势创出了4034.08点的十年来的高点。只是午市后，以存储为代表的AI主线持续走低，拓展跌幅，短线浮筹抛压随之接踵而来，主要股指随之节节走低，上证综指也随之失守4000点关口。看来，好事多磨，尚待进一步确认4000点突破的有效性。
交易逻辑转向
在前期，全球资本交易美国政府重新“开门”所带来的巨大流动性，从而使得全球股市乃至整个风险资产均出现了明显的回升趋势。但是，随着美国政府开门的信息确认后，就意味着停摆40余天的堆积数据，将在未来三周一次性砸出，从而使得市场交易情绪迅速紧张起来。更何况，美联储有官员称“坚决反对提高美联储的通胀目标”，言外之意就是别指望美联储“认输式降息”，宁愿维持更久的高利率，也要把通胀压回2%，这就意味着美联储12月降息或成泡影。
如此的舆情就意味着资本市场的交易逻辑从前期的交易“停摆结束后释放流动性”走向了“美联储不降息，流动性难以迅速释放”。如此不仅仅意味着前期对交易流动性的期望落空，而且还意味着未来的流动性压力将进一步增强。在此背景下，周四美股急跌，进而影响到周五亚太市场随之急跌。甚至连避险资产的国际金价也一度急跌100美元/盎司，4200美元/盎司如同上证综指的4000点一样得而复失。如此的权益资产和避险资产一起下跌，意味着全球资本“卖出一切”恐慌情绪迅速增强，如此的情绪也迅速波及港股、A股。
不仅仅是因为恐慌情绪易传染的特征，而且还因为美股的急跌主要是以存储为代表的AI主线，这也恰恰是A股在近期的核心主线之一。所以，美股下跌也推动着A股动量资金在盘中大肆减持AI主线，也是周五A股午市后下跌的核心压力源泉。
A股灯塔仍然屹立在盘面
不过，从盘面来看，在早盘A股其实表现是相对强硬的，主要是因为有A股灯塔之称的银行股仍然屹立，农业银行（601288）、工商银行（601398）等大市值银行股继续强硬上行，再度创出历史新高，这也是上证综指在早盘低开后节节走高创出4034.08点的10年来高点的推力。只不过，在午市后，AI主线的“偷袭”让长线资金刻画上升趋势线的努力化为乌有而已。
即便如此，这些灯塔股在周五午市后虽然受大势疲态影响而有所回落，大多收出长长的上影线。但是，此类灯塔股背后的叙事是宏大的，背后的资金实力是强大的。不仅仅是中国资产的定价权的宏大叙事，而且还有着让中国资产在全球资本市场的比重比例与中国工业制造能力在全球比重比例匹配的宏大叙事。毕竟中国工业制造能力占全球1/3，但A股上市公司总市值尚不如美股七姐妹。更何况，推动这些灯塔股扬升的长线资金实力雄厚，他们有能力继续宣讲中国资产的宏大叙事。
与此同时，灯塔股的“朋友圈”正在有效拓展，比如说不仅仅是大市值银行股的轮番领涨，而且还包括中国家电业龙头、保险股龙头、石油石化行业龙头、电信运营商龙头、港口股龙头（在周五，此类个股的表现较为强硬，或有长线资金加大“扫货”力度的苗头）等等。另外，当前A股资源主线核心品种的黄金股，也有强劲补涨的动能，因为当前主要黄金股的股价相当于9月底的3700美元/盎司，而在周五亚洲交易时段，国际金价在4170美元/盎司。所以，虽然周五A股午市后表现有所疲软，但市场的涨升潜能仍然充沛，故对后续A股仍宜积极一些，继续高仓位运行。
（执业证书：A1210623100001）
